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        兩大信號告訴你現階段該如何投“基”?

        時間:2020年03月18日 14:37:07 中財網
          股市上行和下行力量均超預期,市場波動加大
          從歷史經驗來看,長期來說,自然災難對人類社會、經濟發展不會造成長時間持續的影響,特別是對體量較大的國家。我相信有競爭力的好公司,更不會受制于此次事件的影響,會繼續成長。巴菲特最近也表示,他認為20年和30年的前景不會由于此次健康風險事件而發生改變,不應該因此影響對股票的投資。

          但短期,股市上行和下行力量均超預期,因此近期股市波動加大。

          當前支持上漲的因素主要包括4個:
          經濟面臨壓力,實際利率下降,這也是前一陣子股票上漲的原因之一。

          中國的病例越來越少,已經開始逐步復工了。生產端開始回升了,現在需關注回升的幅度。

          當前,從政策看,是支持企業在股票市場進行融資的,從實際效果看,今年以來交易量確實呈現放大趨勢。

          全球開始研究疫苗和特效藥,現在有好多種藥都在進入臨床階段,可能會突然出現利好消息。

          當前支持下跌的因素主要也是4點:
          隨著國外健康風險事件的發展,之后外需方面可能還會有進一步影響。此前我們內需因健康風險事件受到影響,若加上出口影響,可能是一個下跌的因素。

          傳統啟動經濟的方法,包括基建和房地產,在今年可能不一定能起到明顯效果,宏觀經濟復蘇面臨一定壓力。

          外部摩擦暫告一段落,但在科技領域、金融領域,依然可能出現新的競爭從而對市場造成新的影響。

          產油國和農產品大國是否會因為健康風險事件產生全球供應的問題,目前來看,沒有出現供應端問題,我們會保持關注,因為供應會對價格波動幅度產生較大影響。

          在這些因素的共同影響下,健康風險事件對于多數金融產品未來幾個月的影響可能是凈值波動加大,我們要做好準備。

          我知道大多數人喜歡聽到一個確切的回答,現在市場是不是觸底了?但是未來的走勢如何是個概率問題,100個給出確定答案的人里面,如果理論上有50個會出錯,你怎么能確定我們是對的那50個人呢?

          所以,我會用處理不確定事件的方法進行處理,要做好風控。不寄希望于通過提前判斷健康風險的拐點來創造收益,而是堅持分散超額收益的來源,面對小概率但高損失的潛在風險,我們更希望讓客戶看到我們的風控能力,來堅定長期持有的信心。

          對于大多數的客戶,建議盡量以定投而非擇時的方式繼續投資資金。

          今年哪些領域可能創造超額收益?抓住這兩個信號!

          今年我建議關注兩個信號:
          融資新規。取消創業板公開發行股票需要連續兩年盈利的條件;調整非公開發行股票定價機制,將發行價格不得低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折等,這對中小企業融資是有利的,很多企業都會有動機爭取有所作為,從而可能影響市場風格發生變化。

          新基建。主要包括5G、特高壓、城際高鐵、新能源汽車充電、大數據中心、人工智能、工業互聯網七大領域。

          相對應地,今年的重點關注領域可能來自于兩方面:
          二線龍頭。相較于一線龍頭,融資需求更高的二線龍頭可能更受益于融資新規,有些二線龍頭還帶有低估值反轉的特征。

          新基建涉及的公司。新基建作為今后較長一段時間內的推進重點,相關領域內的公司表現值得我們關注。

          除此之外,我們還會關注的領域有:
          券商,因為其可能受益于市場活躍。

          醫藥,健康風險使得對醫藥的需求上升,并且有些藥還有望出口。

          軍工,由于其產業特殊性,軍工有相對穩定的一個狀態,不會受到太明顯的影響。

          其他行業里面有結構性利好的公司,例如一些可能受益于隔離在家需求提升的食品飲料公司,物流公司等。

          預計一季度公司業績普遍會受到影響,我們會規避一些股價和業績相關度較高的白馬股和紅利性股票。
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